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不可以。It's是It is或者It has+动词过去分词的缩写。英语中的缩写是口语表达的文字记录。也就是说，只有在连读发音有可能情况下，才可能产生某个音素变得含混不清、进而省略掉了。
it was不可以缩写成it's。be的过去式was，were一般不可缩写，不可以缩写的原因是因为缩写的话会造成时态混淆。如：
It was National day yesterday.
昨天是国庆节。（不能将was缩写）
She was sad last night.
她昨晚很伤心。
it's，it is的常用口语形式;it has的常用口语形式，尤用于has用作助动词时。
It's the world's biggest computer company.
它是全球最大的计算机公司。
It's among the poorer countries of the world.
它是世界上的贫穷国家之一。