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五四精神的核心内容为“爱国、进步、民主、科学”。其内涵既包括现代的内涵，又包括过去的内涵。
五四运动是一次伟大的反帝反封建的爱国运动，爱国是五四精神的主旋律。五四运动中，爱国青年和工人阶级为达到爱国的目的，高举民主与科学的旗帜，积极倡导民主和科学的精神，进而推动了全社会的思想大解放。同时，爱国青年奔走呼号，不怕流血牺牲，为实现理想而苦苦追求，体现了追求真理、勇于探索的精神。
五四精神现代内涵：当代爱国主义是一种比其他任何时候都更强烈的期望国家富强、民族复兴的愿望。在新的历史时期，这种爱国主义应该体现出理性的思维、开放的心态和发展的眼光。如果发挥充分得当，她将重塑我们的民族精神，成为振兴中华的强大动力。而且，像过去任何重大历史时期一样，青年群体必将在其中扮演积极而具有建设性的角色。
五四精神过去内涵：爱国主义是五四精神的源泉，民主与科学是五四精神的核心，勇于探索、敢于创新、解放思想、实行变革是民主与科学提出和实现的途径，理性精神、个性解放、反帝反封建是民主与科学的内容。而所有这些，最终目的都是为了振兴中华民族。因此，纪念五四运动，发扬五四精神，应该把这些方面结合起来，为振兴中华民族而努力奋斗。